Nafta i plin pod pritiskom dok svijet čeka kraj blokade SAD-a

Azijsko-pacifička regija predvodi svjetsku potražnju za robama, dok se Europa bori s energetskom tranzicijom i LNG ovisnošću

Završava li u srijedu najduža proračunska blokada u SAD-u u povijesti, koje sad već traje 41 dan i nastavlja se? Postoje nagovještaji za to, ali vrlo brzo će sve biti poznato.  Iako zatvaranje nije puno naštetilo tržištima u prošlosti, ovo iscrpljuje raspoloženje, s programima koji nisu financirani, tržištima rada koje se usporavaju, ograničenim protokom podataka i poremećajima u letovima.

Robe ostaju temelj međunarodne trgovine, od nafte i metala do hrane i gnojiva. Iza svakog kontejnerskog broda, cjevovoda i broda za rasuti teret stoji nacija čiji izvoz potiče industriju i rast diljem svijeta. Deset najvećih globalnih izvoznika su Kina (910 miljardi dolara), SAD (870 miljardi dolara), Rusija (755 miljardi doalra), Australija, Saudijska Arabija, Brazil, Kanada, Indija, Indonezija i Norveška. Zanimljivo, niti jedna članica EU, što samo pokazuje koliko su burzovne robe strateški i ekonomski važne robe danas u svijetu.

Globalno gospodarstvo i dalje se temelji na robama, logistici i geopolitici, a ovaj poredak pokazuje tko doista pokreće svjetsku trgovinu. Energija, minerali i poljoprivreda sada čine preko 10 bilijuna USD godišnje globalne trgovine, a 70 posto te vrijednosti koncentrirano je u samo 20 zemalja. Dominacija Kine i SAD-a odražava kako se industrijska potražnja i snaga resursa presijecaju. Izvoznici resursa poput Australije, Saudijske Arabije i Brazila ostvaruju rekordne trgovinske viškove, dok proizvođači u nastajanju poput Indije i Indonezije preoblikuju dugoročne lance opskrbe energijom i ključnim mineralima.

Kina daleko prednjači u uvozu

Ako s druge strane pogledamo i najveće uvoznike, imamo jedinstven uvid u svjetski ekonomski puls. Kina daleko prednjači, uvozeći robe u vrijednosti većoj od 1,08 bilijuna dolara godišnje. SAD slijede s 970 milijardi dolara, što odražava njihovu ogromnu industrijsku i energetsku potrošnju. Indija, Japan i Njemačka zaokružuju prvih pet, predstavljajući azijski industrijski trokut. Iza njih Južna Koreja, Nizozemska, Italija, Francuska i Velika Britanija ilustriraju kontinuiranu snagu razvijenih gospodarstava u globalnim trgovinskim tokovima. Tržišta u nastajanju, poput Indonezije, Vijetnama i Brazila, brzo rastu jer industrijski rast potiče njihove potrebe za uvozom energije, metala i hrane. Podaci potvrđuju da azijsko-pacifička regija dominira globalnom potražnjom za robama, odgovorna za više od 60 posto ukupnog uvoza u svijetu. To naglašava kontinuiranu ulogu regije kao središta globalne proizvodnje, energetske tranzicije i gospodarskog rasta.

Terminske cijene sirove nafte Brent i dalje na razini od oko 64 $/bbl, nakon što su padale dva tjedna zaredom, dok su se investitori pripremali za najnovija izvješća o tržišnim izgledima OPEC-a i Međunarodne agencije za energiju ovog tjedna radi novih tržišnih uvida. Cijene nafte nedavno su bile pod pritiskom zbog očekivanja da će globalna ponuda nadmašiti potražnju, a OPEC i njegovi saveznici, uključujući Rusiju, ublažili su ograničenja proizvodnje uoči planirane pauze u povećanjima sljedećeg kvartala. Proizvođači koji nisu članovi OPEC-a, posebno SAD, također su povećali proizvodnju. U međuvremenu, investitori su nastavili pratiti učinke američkih sankcija na vodeće ruske naftne tvrtke, Rosnjeft i Lukoil, što je dio američkih napora da izvrši pritisak na Moskvu zbog sukoba u Ukrajini. Zemlje koje uvelike ovise o ruskoj nafti, uključujući Kinu i Indiju, sada diverzificiraju svoje izvore dok se suočavaju sa sankcijama pri kupnji ruske sirove nafte.

Europski terminski ugovori za prirodni plin TTF su na razini od 32 €/MWh, zadržavajući uski raspon trgovanja koji testira najnižu razinu u 18 mjeseci, budući da se umjerena potražnja sredinom jeseni poklopila s obilnom ponudom LNG-a. Najnovije prognoze ukazuju na to da će temperature u kontinentalnoj Europi ostati iznad normale do početka studenog, ograničavajući potražnju za grijanjem koje intenzivno koristi plin. U međuvremenu, Equinor i TEA primijetili su da je rekordni val LNG kapaciteta suzbio optimistične oklade za ugovore o prirodnom plinu, s jakim izgledima za proizvodnju i izvoz iz SAD-a i Bliskog istoka. Razvoj događaja nadoknadio je niže skladištenje prirodnog plina u Europskoj uniji uoči zimske sezone veće potražnje. Nedavni podaci pokazali su da su skladišta dosegla neto odljev plina od 83 posto svog kapaciteta, što je oko 12 postotnih bodova niže nego prošle godine. Dugoročno gledano, EU je zabranio uvoz ruskog LNG-a do početka 2027., što bi trebalo ukloniti 17 milijardi kubičnih metara ponude.

Petak ključan za agri svijet

Fokus ovog tjedna u agri svijetu je izvješće USDA WASDE u petak, koje bi trebalo donijeti jasnije informacije o prinosima u SAD-u, potencijalu usjeva u Brazilu i kineskoj potražnji. Osim toga. Agri traderi prate brazilsko vrijeme, kineske signale kupnje, sezonske događaje u studenom i nove procjene rebalansa indeksa BCOM i S&P GSCI za 2026.

Na krilima sporazuma SAD-a i Kine, agri robe s obje strane Atlantika generalno su porasle. Ali nade su jedno, a činjenice drugo. Kina bi trebala kupiti američku soju i to čak 12 milijuna tona do kraja ove godine. Međutim, Kina je oduvijek kupovala tamo gdje je bilo najjeftinije, a trenutno je to Južna Amerika i to ne za malo. Kako je sporazum samo načelan, bez sankcija za Kinu, ne čudi da je u međuvremenu Kina kupila 1,2 milijuna tona brazilske soje. I tako su se nade sudarile sa stvarnošću, uzrokujući oštru korekciju na američkim tržištima. Trgovci su se vratili masovnoj prodaji svih poljoprivrednih proizvoda kotiranih s obje strane Atlantika.

Terminske cijene bakra na početku novog tjedna ponovno su se popele iznad razine od 11.000 $/t, jer je apetit za rizikom ojačao usred optimizma da bi povijesno zatvaranje američke vlade uskoro moglo završiti. Senat je odobrio početno financiranje ključnih odjela i agencija, iako je isključen demokratski prijedlog o proširenju poreznih olakšica prema Zakonu o pristupačnoj zdravstvenoj zaštiti. Crveni metal također je imao koristi od slabijeg dolara, što robu denominiranu u dolarima čini jeftinijom za inozemne kupce. U međuvremenu, Trumpova administracija dodala je 10 minerala na svoj popis materijala ključnih za američko gospodarstvo i nacionalnu sigurnost, uključujući bakar, koji je neophodan za električna vozila, električne mreže i podatkovne centre. Također su se pojavile spekulacije da bi Peking mogao sljedeće ciljati na industriju rafiniranja bakra u svojim nastojanjima da obuzda prekapacitiranost, nakon što je kinesko udruženje za obojene metale pozvalo na strožu kontrolu novih projekata taljenja.https://lidermedia.hr/biznis-i-politika/nafta-i-plin-pod-pritiskom-dok-svijet-ceka-kraj-blokade-sad-a/