Kumovi AI-ja sami skrivili pad vlastitih dionica

Autor: Siniša Malus

ANALIZA - Sumorni rujan se nastavlja. Ako bolje pogledamo samo ovaj tjedan, prvi koji je izazvao uzbunu bio je izvršni direktor Anthropica Dario Amodei, koji je pozvao AI tvrtke da uspore razvoj najnaprednijih AI modela zbog sigurnosnih rizika.

Javno su ga podržali i Elon Musk (xAI) i Sam Altman (OpenAI). Dionice koje su "letjele" u nebo od uvođenja Chat GPT-a pretrpjele su značajan udarac u ponedjeljak: Nvidia je izgubila tri posto, Broadcom i AMD četiri posto, Intel više od pet, Marvel Technologies više od sedam. Gubici vodećih njujorških indeksa nisu bili visoki, S&P 500 je pao za pola posto.

Prinos 10-godišnjih američkih državnih obveznica iznad 5 posto

U utorak su se dionice AI-ja oporavile, ali je S&P 500 izgubio još pola posto, a dionice Goldman Sachsa pale su za 5 posto jer bi prihodi Goldman Sachsa od naknada za investicijsko bankarstvo mogli pasti više od 10 posto u odnosu na prethodnu godinu u trećem tromjesečju. Visoke cijene nafte (sjevernomorski Brent premašio je 108 dolara po barelu od 159 litara) i kontinuirani pad državnih obveznica također utječu na raspoloženje. Desetogodišnja američka trezorska obveznica, vjerojatno najvažnija svjetska vrijednosnica, ima obvezni prinos (koji se kreće u suprotnom smjeru od cijene obveznice) na najvišoj razini u 19 godina, dosegnuvši 5,04 posto.

Njemačka se također sve skuplje zadužuje

Trenutna događanja na tržištima kapitala diktiraju sve skuplje cijene energenata, što posljedično znači pritisak na inflaciju, te rastuće kamatne stope, kao i visoka volatilnost dionica iz sektora povezanih s razvojem umjetne inteligencije. Ulagače prvenstveno brinu posljedice visokih cijena nafte, jer se povećavaju potrebni prinosi na državni dug. Američka 10-godišnja obveznica premašila je pet posto, a usporediva njemačka 3,5 posto. To također poskupljuje zaduživanje tvrtki i kućanstava, što negativno utječe na gospodarski rast. Ulagače sve više brine kada će te razine, koje nismo vidjeli 20 i više godina, početi jače utjecati na još uvijek vrlo otporna tržišta dionica.

Nekontrolirana potrošnja sve veći problem

Problem koji zemlje imaju je višestruk, srž problema nije čak ni u rastu cijena energije i većoj inflaciji, već uglavnom u eroziji povjerenja ulagača u obveznice zbog rastućih deficita i sve nekontroliranijeg trošenja državnog novca, ali političari zasad nisu pretjerano zabrinuti zbog toga, jer su njihovi stavovi vrlo kratkoročne prirode, u najboljem slučaju samo do sljedećih izbora. Ali ovo 'kupovanje' birača ima sve dugoročniji negativan utjecaj na gospodarstvo i stanovništvo.“ Podsjetimo se da je prije nekoliko dana američki javni dug premašio 40 bilijuna dolara, tako da SAD godišnje plaćaju više od 1 bilijun dolara samo za kamate.

Korekcija može biti i prilika

Istovremeno, postoji određena sumnja u sigurnost i nekontrolirani razvoj programa umjetne inteligencije.

Ima li u tome istine ili ne, teško je procijeniti, ali s gledišta investitora važno je biti svjestan da je ovaj dio gospodarstva značajno pridonio uspjehu burzi, a također i gospodarskom rastu u posljednjih godinu i pol. Moguće usporavanje, koje će biti dijelom ekonomsko, a dijelom političko, stoga bi moglo dovesti do korekcije na burzama ili do rotacije od ulaganja vezanih uz rast umjetne inteligencije prema drugim ulaganjima.

Činjenica je da je prodiranje i razvoj umjetne inteligencije nezaustavljiv, a iz povijesti znamo i da razvoj nove tehnologije nikada ne ide ravnom linijom. To se, posebno na burzama, kreće u ciklusima, pa moguća korekcija ne bi bila ništa dramatično, već prilika za investitore da ponovno procijene i vrednuju tvrtke koje bi mogle biti pobjednici u razvoju umjetne inteligencije.“https://seebiz.eu/kolumne/kumovi-ai-ja-sami-skrivili-pad-vlastitih-dionica/333368