Investitori bježe iz dolara, zlato će nastaviti rast

Autor: Siniša Malus

KOLUMNA - Utorak je donio sedmi uzastopni dan rasta i konsolidacije cijene zlata iznad 5000 dolara po unci. Dolar je pod pritiskom uoči siječanjskog sastanka FED-a, a kvartalni poslovni rezultati tehnoloških divova dolaze do izražaja na burzama.

Iako bi se očekivala velika korekcija plemenitih metala prema dolje nakon tako snažnog rasta, to se ne događa. U ponedjeljak je srebro već bilo 13 posto skuplje u usporedbi s petkom. Takav rast je već visok u godini, a kamoli u jednom danu.

Geopolitičke napetosti, kupnja od strane središnjih banaka i visoki priljevi malih ulagača u ETF fondove (FOMO efekt je očit, jer mnogi ne žele propustiti ovaj rast) osiguravaju nove rekorde za plemenite metale. Priljevi u najveći ETF na srebro (iShares Silver Trust) slični su priljevima u UI dionice, a dnevni promet u ovom ETF-u jedanaest je puta veći od uobičajenog.

Fed vjerojatno neće mijenjati kamatne stope

Najveći europski upravitelj imovinom Amundi kaže da plemeniti metali još uvijek imaju prostora za rast, posebno ako se nastavi odljev dolarskih ulaganja, što je rezultat visokog američkog proračunskog deficita i sve nestabilnije neovisnosti američke središnje banke (Fed će danas ponovno odlučivati o kamatnim stopama, kamatna stopa će gotovo sigurno ostati na 3,50 posto, jedino je pitanje koje će buduće poteze objaviti guverner Jerome Powell). Amundi upozorava na stalne prijetnje i američku ucjenu svih stranih trgovinskih partnera, koji sada frenetično traže načine za smanjenje izloženosti SAD-u. Samo ove godine Trump je već prijetio trgovinskim partnerima Irana, te pristašama Grenlanda, Kanade i Južne Koreje.

Jedno od pogodnih rješenja za "pobunu" protiv SAD-a je (uz sklapanje novih partnerstava, poput sporazuma EU-Indija) prodaja dolarskih ulaganja, poput američkih obveznica, te kupnja zlata i srebra. Unca od 31,1 grama košta 5140 dolara, a srebro oko 110 dolara. Analitičari revidiraju svoje procjene o tome gdje će zlato biti do kraja godine. Societe Generale kaže da će konzervativno biti na 6000 dolara. U međuvremenu, američka valuta gubi vrijednost, a euro sada vrijedi gotovo 1,20 dolara (najviše od lipnja 2021.), nakon što su mnogi predviđali skori paritet eura s dolarom prošlog veljače, kada je euro vrijedio 1,0211 dolara! Na dolar negativno utječu i američki domaći politički događaji, posebno nasilje koje je izazvala jedinica ICE u Minneapolisu.

Kolika će biti dobit Mete, Microsofta i Tesle?

Ali ako investitori traže sigurno utočište u zlatu u ovim izuzetno neizvjesnim vremenima, zašto i burze bježe rekorde? Njujorški S&P 500 dosegao je u utorak novi povijesni maksimum, kao i indeks MSCI All Country globalnih dionica. Goldman Sachs rekao je da je njegov indeks apetita za rizičnim kapitalom prošli tjedan dosegao najvišu razinu od 2021. Tržišta će ponovno biti testirana kada tri od Veličanstvene sedmorke (Meta, Microsoft i Tesla) objave svoje rezultate za posljednji kvartal prošle godine. Ovo će biti veliki test entuzijazma za umjetnu inteligenciju koji je podizao dionice najvećih tehnoloških tvrtki od "rođenja" Chat GPT-a. Istina je da ove godine tvrtke iz Mag 7 nisu pratile cjelokupno tržište. U usporedbi s indeksom S&P 500, dionice "Mag 7" su čak započele godinu najgore od 2010.https://seebiz.eu/kolumne/investitori-bjeze-iz-dolara-zlato-ce-nastaviti-rast/326633